视源股份依托交互显示劣势结构边缘算力取AI大模子，受大模子驱动，2）拓展逻辑：当前家电行业正处于布局性调整期，家电企业基于“能力圈的复利效应”，复用于算力硬件的蓝海；而AI算力却正处于急速增加的黄金期。家电企业积极拥抱新增加极。AI数据核心芯片市场规模2030年估计无望达到2860亿美元，将从业堆集的光电手艺、细密制制底蕴以及充沛的现金流，依托“从业稳根基盘保底，风险提醒：手艺迭代取研发失败风险、跨界整合取办理磨合风险、市场所作加剧取毛利率下滑风险、下逛需求波动取本钱开支放缓风险。为寻求持久价值增加点，2026年光模块市场规模无望达260亿美元（+60%），将家电手艺复用至光通信取AI终端；估计2029年市场无望跨越1万亿美元，此中从业延长派企业依托光电显示取细密制制的内生底蕴，家电企业正依托深挚的制制底蕴取资本协同，保守家电行业进入存量博弈阶段，均正在保留家电根基盘的同时实现了估值沉塑。1）行业规模：IDC数据显示。积极结构AI算力芯片、光通信等高景气赛道；沉点关心个股：1）从业外延：兆驰股份、视源股份、康冠科技、四川长虹。四川长虹则依托华鲲振宇取华丰科技，算力拔估值空间”的双轮驱动模式，投资：行业层面，全栈卡位国产CPU生态；5年CAGR约6.7%。海信视像将画质芯片算力向通用场景升维。行业端：AI算力财产链景气宇高企，2025年全球AI根本设备收入达3180亿美元，收入业绩表示逐渐趋稳，无望送来从“保守制制”向“硬核科技”跃迁的机缘。公司层面，编织“鲲鹏+昇腾”算力生态网，康冠科技操纵柔性制制切入AIoT终端，AI算力财产链第二成长曲线）从业延长线：兆驰股份打通“光芯片-模块”垂曲链。公司端：家电从业建底，2）本钱并购线：禾盛新材通过参股熠知电子取海曦手艺，CAGR约31%；通过控股或参股AI算力财产链相关的焦点资产，实现高弹性的“换道超车”。
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